2021年03月26日
《國際電子商情》訊，本周一（22日）工信部就修改“煙草專賣法實施條例”公開征求意見。為加強對電子煙等新型煙草制品的監(jiān)管，該《意見稿》中擬定：推進電子煙監(jiān)管法治化、符合電子煙產(chǎn)品特性以及當前國際監(jiān)管的通行做法、增強電子煙監(jiān)管效能等，并表示——電子煙等新型煙草制品參照本條例中關于卷煙的有關規(guī)定執(zhí)行……
“電子煙將參照卷煙監(jiān)管”，此消息一出，震動整個電子煙行業(yè)。
要知道，據(jù)國家煙草專賣局報告，我國卷煙綜合稅率為66.6%。此前，電子煙機身被歸類于電子產(chǎn)品，煙油為食品，只征收13%的普通商品增值稅，規(guī)避了占納稅總額60%的消費稅和煙葉稅，稅負遠低于傳統(tǒng)煙草。如今，電子煙或?qū)⒄站頍熞?guī)定執(zhí)行，稅收費用或?qū)⒋蠓岣?，對企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生重大影響。
同時， 電子煙如果和卷煙一樣的話，以后銷售電子煙就必須取得煙草專賣許可證（牌照制）。這個證件是有門檻的，并不能隨意申請。以后電子煙不但不能在網(wǎng)上賣，甚至線下也不能隨便賣，只能在持證的渠道那里賣，和主流香煙擠在一起，貼臉競爭，對電子煙的生產(chǎn)廠家無疑是大利空。
3月22日晚上，美股上市的電子煙頭部企業(yè)霧芯科技（RLX）盤前一度暴跌40%，開盤延續(xù)跌勢，由前一日收盤價19.46美元/股，當日收盤跌至10.15美元/股，股價跌去將近一半，跌幅達47.84%，市值蒸發(fā)超過144億美元，約合人民幣超940億元。
從Wind數(shù)據(jù)看，23日，A股電子煙板塊指數(shù)重挫3.45%。其中，思摩爾大股東是在A股上市的億緯鋰能一度跌20%，收盤跌15.85%，市值蒸發(fā)248億人民幣。億緯鋰能3月17日在投資者互動平臺表示，公司目前持有思摩爾國際的股份占思摩爾國際已發(fā)行股本約32.44%；而電子煙線下代理商愛施德開盤一字跌停，市值蒸發(fā)12億元人民幣。
據(jù)不完全統(tǒng)計，僅上述數(shù)家電子煙板塊上市公司，一天之內(nèi)市值蒸發(fā)超過2000億元人民幣。
不過也有業(yè)者表示，電子煙這個新興行業(yè)原本的市場空間和行業(yè)趨勢都不錯，但目前受到了牌照制不確定的影響。當然，目前只是征求意見稿，也沒有明確的細則，如果頭部企業(yè)能夠符合相關規(guī)定獲得許可，說不定長期還是利好。具體解讀還需要相關政策落地后，這個新興消費品的投資邏輯才能看的更清楚，暫時還是需要等待。
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