2021年01月12日
數(shù)據(jù)顯示，Q4全球制造業(yè)PMI均值達到54.5%，較Q3上升2.3%，亞、歐、美、非較Q3均有不同程度的增長。
圖1 制表：國際電子商情 來源：國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯(lián)合會
相比全球PMI均值，中國2020年制造業(yè)恢復情況如何？
綜合2020年12月31日國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心與中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份中國制造業(yè)PMI值為51.9%，雖比上月回落0.2%，但已是連續(xù)10個月位于榮枯線（50%）以上，換言之，去年3月以來中國制造業(yè)一直在持續(xù)穩(wěn)步恢復態(tài)勢。
圖2 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情
從（圖2、3）采購金額及增長變化幅度來看，相比2020年Q3，Q4有以下幾個變化：
（1）3億元以上采購額的企業(yè)占比直線上升，由Q3的10%上升到Q4的19%；（2）1000萬元-1億元采購金額的企業(yè)占比較Q3均有微幅增長；（3）1-3億元采購金額的企業(yè)占比有顯著下滑，由Q3的11%降低到Q4的5%。
圖3 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情
從采購總額的增幅變化來看，Q4采購總額增速10%-50%的企業(yè)占比幾乎一騎絕塵，由Q3的41%飆升到Q4的56%；增速50%以上的企業(yè)占比幾乎不變；增速在10%以下的企業(yè)占比明顯減少。
調研數(shù)據(jù)顯示，自Q2疫情逐步得到緩解開始，企業(yè)全年采購金額呈明顯上升態(tài)勢，這也反向說明，全球終端市場需求正快速恢復，尤其是中國大陸市場需求的恢復迅猛（參與調研的大陸企業(yè)占比81%）。
圖4 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情
多方數(shù)據(jù)表明，Q4從晶圓、材料、芯片、封測到PCB板全線開啟漲價模式，來自供應端的產能緊張、缺貨漲價程度已抵達全年最高峰，而該影響恐將延續(xù)至2021年Q1甚至Q2。（圖4 ）
Q3多個國際半導體大品牌已經出現(xiàn)多型號的缺貨跡象，Q4更加重了這一趨勢，ST、NXP、Renesas、Microchip、Xilinx等原廠紛紛祭出漲價通知，Microchip甚至在1個月內各發(fā)布延長交期和漲價函一次。
值得一提的是，在國際半導體廠商的帶動下，國內半導體企業(yè)也開始提價，晶圓短缺和原材料漲價是其中一個原因，另一個原因在于，國產加大對國際緊缺料的替代加劇了供不應求的態(tài)勢。
表1 制表：國際電子商情 來源：各公司官網(wǎng)及渠道
相比全球PMI均值，中國2020年制造業(yè)恢復情況如何？
綜合2020年12月31日國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心與中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份中國制造業(yè)PMI值為51.9%，雖比上月回落0.2%，但已是連續(xù)10個月位于榮枯線（50%）以上，換言之，去年3月以來中國制造業(yè)一直在持續(xù)穩(wěn)步恢復態(tài)勢。
圖2 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情
從（圖2、3）采購金額及增長變化幅度來看，相比2020年Q3，Q4有以下幾個變化：
（1）3億元以上采購額的企業(yè)占比直線上升，由Q3的10%上升到Q4的19%；（2）1000萬元-1億元采購金額的企業(yè)占比較Q3均有微幅增長；（3）1-3億元采購金額的企業(yè)占比有顯著下滑，由Q3的11%降低到Q4的5%。
圖3 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情從采購總額的增幅變化來看，Q4采購總額增速10%-50%的企業(yè)占比幾乎一騎絕塵，由Q3的41%飆升到Q4的56%；增速50%以上的企業(yè)占比幾乎不變；增速在10%以下的企業(yè)占比明顯減少。
調研數(shù)據(jù)顯示，自Q2疫情逐步得到緩解開始，企業(yè)全年采購金額呈明顯上升態(tài)勢，這也反向說明，全球終端市場需求正快速恢復，尤其是中國大陸市場需求的恢復迅猛（參與調研的大陸企業(yè)占比81%）。
圖4 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情
多方數(shù)據(jù)表明，Q4從晶圓、材料、芯片、封測到PCB板全線開啟漲價模式，來自供應端的產能緊張、缺貨漲價程度已抵達全年最高峰，而該影響恐將延續(xù)至2021年Q1甚至Q2。（圖4 ）
Q3多個國際半導體大品牌已經出現(xiàn)多型號的缺貨跡象，Q4更加重了這一趨勢，ST、NXP、Renesas、Microchip、Xilinx等原廠紛紛祭出漲價通知，Microchip甚至在1個月內各發(fā)布延長交期和漲價函一次。
值得一提的是，在國際半導體廠商的帶動下，國內半導體企業(yè)也開始提價，晶圓短缺和原材料漲價是其中一個原因，另一個原因在于，國產加大對國際緊缺料的替代加劇了供不應求的態(tài)勢。
表1 制表：國際電子商情 來源：各公司官網(wǎng)及渠道
除了發(fā)布漲價函外，很多國內外廠商供應緊張的體現(xiàn)形式是交期拉長，這導致現(xiàn)貨市場價格不斷攀高，比如Qualcomm全系列物料交期延長至30周以上，CSR88系列交期已達33周以上；Broadcom部分交期已達40周；TI部分產品交期達到30-50周；Toshiba產品交期達到24周；Vishay渠道價格也有10%-15%的浮動；Infineon、NXP車用MCU等產品交期延長。
被動元器件巨頭村田和太誘再次拉長交期15天至30天，最長24周才能交貨。村田的SAYF、DLW/DLM/DL/DLP及車規(guī)電容部分貨期元件交期已達到30周以上。
圖5 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情
在應對策略方面（圖5），Q4采購采取的措施大致與Q3相同，尋找替代、多供應商策略、加強供應商關系、加強需求預判等等，其中“建立安全庫存”成為最為突出的選項。
在缺貨最為嚴峻時期，原廠和大代理商一般會優(yōu)先滿足大客戶訂單，這導致中小廠商采購面臨空前的挑戰(zhàn)，緊急上機的料號不得不高價從現(xiàn)貨市場購買，產品成本大大增加。
圖6 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情
如圖7所示，Q4缺貨元器件類別TOP5依次為：MCU、功率器件、MLCC、芯片電阻與存儲。其中，MCU和功率器件依然是最緊缺的元器件類型。在多品類元器件普漲的影響下，終端采購已將備貨周期提前了5-6個月。
圖7 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情
漲價原因主要系上游晶圓的缺乏和消費類終端需求加大的雙重影響所致。晶圓緊缺主要因6吋產線逐漸淘汰，且業(yè)界無新增8吋晶圓設備的計劃。
Q3報告中已經分析，UMC等晶圓代工廠正在限制8吋晶圓產能。
另外，根據(jù)業(yè)界渠道與供應鏈專家的觀點，晶圓缺貨本身也是一種常態(tài)，每隔6-7年就會出現(xiàn)一次，可見晶圓缺貨并非是2020年的“專屬”。
晶圓緊缺問題不做深入研究，我們重點從需求端來看。
首先來看MCU。MCU的缺貨在Q4已至失控狀態(tài)。來自渠道的消息，Q4 ST某個別型號MCU現(xiàn)貨價格漲了10倍以上，且一貨難求。
MCU缺貨一是因為小家電等產品需求持續(xù)加大，二是在中國本土市場，5G基站建設加速以及國家“新基建”中的充電樁等需求強勁拉動。
在功率器件方面，因IDM大廠2020年以來沒有擴增MOSFET產能，而家電、無線充電等需求持續(xù)釋放且將迎來旺季，導致MOSFET等功率器件Q4供應持續(xù)吃緊。
9月中下旬，功率器件缺貨型號比7月多出不少，而Q4多家MOSFET廠商陸續(xù)祭出漲價函，直接將MOSFET漲勢蔓延到2021年Q1，預計價格還將逐季調漲。
存儲（DRAM、NANDFlash、NORFlash）整體而言Q4供應穩(wěn)定，甚至在一些
大容量產品方面因原廠先進工藝制程的成熟而供過于求，這部分產品價格有略微下滑趨勢，而少數(shù)產品型號漲價的原因來自幾個方面：
首先是DRAM，國內運營商招標促使終端盒子、光貓等需求大漲，對DDR3 2GB需求大增，而同時原廠近幾年逐漸退出DDR3市場，導致DDR3供不應求而漲價，漲價幅度約為20%-30%，包括三星、SK海力士和美光在內的原廠都緊缺。
DDR3 4GB主要受華為拉貨的影響而漲價，漲價幅度20%-30%，而DDR4主要受11月底美光工廠斷電損壞產能的影響。
其次是NANDFlash，Q4漲價最為顯著的是GDDR5和GDDR6顯存，主要因礦機和游戲機市場需求的火爆所致，尤其是以太坊等礦機需求將GDDR5和GDDR6顯存的單價由2020年4月的4元多拉升到目前的6元左右。
據(jù)了解，一臺以太坊礦機需要8-12塊顯卡，而每塊顯卡又需要8顆顯存，一臺礦機對顯存的需求就是64-96顆。
還有NORFlash，其中美光NORFlash缺貨是因為特斯拉需求的強力拉動，而華邦缺貨主要因為TWS耳機等需求量的持續(xù)攀升。
最后，在顯示面板及驅動IC方面，緊缺程度明顯增加，且這一趨勢正在蔓延至2021年。
事實上，Q3電視液晶顯示屏的漲幅已高達30%以上，Q4價格持續(xù)攀升，預計LCD電視主流尺寸面板2021年1月最高漲至4美元/片，PC、筆記本電腦主流尺寸面板1月漲價幅度為0.5-1美元/片。
值得一提的是，隨著上游產能陸續(xù)開出，被動元件如MLCC、芯片電阻的缺貨在Q4幾乎得到緩解，MLCC除了高容部分產品仍緊缺之外，低容部分供應平穩(wěn)，另外因為其它主動件的緊缺，系統(tǒng)性抑制了終端工廠對被動元器件的緊迫需求。
相對而言，芯片電阻比MLCC供應要緊張一些。有渠道消息指出，某臺灣地區(qū)TOP級電阻大廠因公司內部原因影響了產能所致。但總體上Q4通用中低容MLCC、常用芯片電阻價格波動較小，漲價動力不足。
圖8 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情
圖9 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情
根據(jù)《國際電子商情》的調查結果顯示，相比2020年，94%的采購表示2021年采購金額會上漲，其中采購金額增長比例在10%-50%的企業(yè)占比高達58%，增長50%-100%占比高達15%，僅有6%的采購表示2021年公司采購金額會下降。綜上所述，業(yè)界對2021年全年的經濟增長仍保持樂觀心態(tài)，尤其是隨著全球疫苗研發(fā)進程加快以及初步投入使用，疫情的有效抑制，將提振電子制造業(yè)恢復的速度和信心！
值得注意的是，2021年上半年芯片和元器件緊缺仍可能是主旋律，終端采購仍將面臨不小壓力，提前備貨做計劃、尋找替代料、建立安全庫存，仍是采購必須攻克的難題！從國際大環(huán)境來看，隨著美國新任總統(tǒng)的上任，美歐、美中貿易關系的新走向值得業(yè)界關注，總之我們期待2021電子產業(yè)“全球化合作”會朝更好的方向發(fā)展！
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