當(dāng)下終端市場蓬勃發(fā)展，5G、人工智能等新興技術(shù)的落地，豐富了終端產(chǎn)品的品類。中國又是時下最大的終端產(chǎn)品應(yīng)用市場，受市場拉動，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展。作為消費類電子產(chǎn)品的靈魂，芯片的需求也呈現(xiàn)爆發(fā)狀態(tài)，尤其是在射頻芯片、存儲芯片、功率半導(dǎo)體等領(lǐng)域。

隨著國產(chǎn)芯片的崛起，終端設(shè)備采用國產(chǎn)芯片的趨勢已不可逆。國內(nèi)射頻芯片龍頭卓勝微、功率器件廠商士蘭微、存儲芯片代表兆易創(chuàng)新、模擬IC芯片廠商圣邦微和功率半導(dǎo)體廠商揚杰科技這五家公司就是上述應(yīng)用領(lǐng)域中的佼佼者，踩在了風(fēng)口之上。

圣邦微、士蘭微兩家公司的所有產(chǎn)品都是在中國大陸銷售的。另外三家兆易創(chuàng)新、卓勝微和揚杰科技，近年來在中國大陸的銷售額也在逐年攀升。

上圖是這五家公司2018-2020三年來在境內(nèi)銷售收入的比較圖。從圖中可以看到，2018-2020三年內(nèi)，這五家典型設(shè)計公司在國內(nèi)銷售收入增長明顯，尤其在2019-2020年，銷售收入漲幅更高。從這五家上市企業(yè)的銷售額增長率可以反映出國內(nèi)終端市場對國產(chǎn)芯片的認(rèn)可以及國產(chǎn)芯片猛烈的發(fā)展勢頭。 

芯片需求的增長，有一個很大的影響因素來自于業(yè)內(nèi)對新能源汽車市場需求誤判所產(chǎn)生的影響，汽車產(chǎn)業(yè)鏈備貨不足，導(dǎo)致整車廠嚴(yán)重缺芯，隨即產(chǎn)生搶產(chǎn)能的現(xiàn)象。

值得注意的是，除了市場真實需求外，還滋生了一些偽需求，加劇了芯片供需的失衡。芯片市場的行情，受消息影響大，只要出現(xiàn)芯片廠停工、汽車廠缺芯停產(chǎn)、疫情再次爆發(fā)的消息，芯片價格就會快速上漲。2021年受疫情的持續(xù)影響，芯片短缺不停加劇，也助長了炒作情緒，囤貨、炒貨等亂象，由此也帶來了一定的芯片偽需求。

整個終端應(yīng)用市場的需求爆發(fā)，加速了芯片設(shè)計公司成長。隨著市場對芯片高算力的不斷追求以及AI、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的應(yīng)用，芯片設(shè)計公司的數(shù)量如雨后春筍般涌現(xiàn)。2020年芯片設(shè)計企業(yè)達(dá)到2218家，比2019年的1780家多了438家，增長率達(dá)到24.6%。

除數(shù)量上爆發(fā)增長外，芯片設(shè)計公司的成長速度也十分驚人，對產(chǎn)能的需求也提出更高要求。晶圓廠的營收主要來自芯片設(shè)計公司的下單，從幾個典型的晶圓廠的營收增長情況，可一窺芯片設(shè)計公司的成長最低速度。

如上圖所示，2016年至2021年，臺積電、中芯國際等主要代工廠的中國地區(qū)營收幾乎都達(dá)到翻倍的成長。芯謀研究預(yù)估2021年臺積電中國地區(qū)營收將達(dá)550億美元，同比增長20.88%；2021年中芯國際中國地區(qū)營收預(yù)計達(dá)29億美元，同比增長16.79%。

此外。從國際趨勢上看，IDM正在向Fab lite轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)分工越來越專業(yè)。雖然IDM受上下游廠商的制約小，各環(huán)節(jié)具有較強的協(xié)同效應(yīng)，但同時對廠商的技術(shù)、研發(fā)、資金和市場影響力等方面的要求也相對較高。垂直分工模式仍然是業(yè)界主流。獨立的Fab lite也需要搶下產(chǎn)能，方能在市場上立足。

產(chǎn)能緊張最有效的方法就是擴產(chǎn)和新建產(chǎn)線。

上圖是我國目前晶圓廠分布情況，包括已有、規(guī)劃、在建和擴產(chǎn)的產(chǎn)線。芯謀研究整理得到，截止2021年9月，我國晶圓制造8英寸產(chǎn)線共33條，12英寸產(chǎn)線共41條，合計產(chǎn)能折合12英寸月產(chǎn)能112.7萬片。其中，處于規(guī)劃階段的8英寸產(chǎn)線共2條，處于規(guī)劃階段的12英寸產(chǎn)線共7條；處于在建階段的8英寸產(chǎn)線共11條，處于在建階段的12英寸產(chǎn)線共14條；處于擴產(chǎn)階段的8英寸產(chǎn)線共4條，處于擴產(chǎn)階段的12英寸產(chǎn)線共12條。 

盡管晶圓廠建設(shè)如火如荼，但受限于設(shè)備材料的交付周期較長，擴產(chǎn)和新建晶圓廠想要形成有效產(chǎn)能，緩解芯片緊缺還需要一定時間。

根據(jù)芯謀研究對國內(nèi)外多家設(shè)備廠商和國內(nèi)晶圓廠的調(diào)研，設(shè)備的交付周期延遲從3個月到12個月不等，平均延遲了6個月，即原來從下訂單到設(shè)備到廠需要約6個月，到現(xiàn)在需要12個月。設(shè)備材料交付周期的延長，直接影響了產(chǎn)能擴產(chǎn)速度。

半導(dǎo)體行業(yè)具有一定的周期性，在確定情況下，按照行業(yè)規(guī)律，大致以4-6年為一個周期，實現(xiàn)供需平衡，且與GDP增速高度相關(guān)。

然而，現(xiàn)實情況卻是，除上述芯片產(chǎn)業(yè)鏈本身因素制約外，疫情、政治、政策等不確定因素對芯片產(chǎn)能緊張越來越“確定”。

尤其是疫情的反復(fù)，變種病毒的輪番攻擊，讓全球半導(dǎo)體產(chǎn)能備受沖擊。近期東南亞疫情肆虐，幾大重要晶圓廠、封測廠宣布暫停工作，加劇了全球芯片產(chǎn)能緊張形勢。雖然國內(nèi)疫情防控成效顯著，產(chǎn)業(yè)鏈影響較小，但半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是全球分工遍布全球的產(chǎn)業(yè)鏈，牽一發(fā)則動全身。海外產(chǎn)能的難產(chǎn)，加大了對國內(nèi)芯片產(chǎn)能的依賴。這對國內(nèi)晶圓廠來說，既是機會，也是挑戰(zhàn)。

總體來看，芯片產(chǎn)能緊張情況還將持續(xù)。無論是從國產(chǎn)芯片應(yīng)用增長，設(shè)計公司業(yè)務(wù)高速成長還是設(shè)備材料交付周期的延長以及不確定因素的干擾，都足以說明芯片產(chǎn)能緊缺情況的嚴(yán)峻。

產(chǎn)能緊缺也帶來了一些行業(yè)亂象，囤貨、漲價、黑市，加劇了“芯慌”。不過，芯片產(chǎn)能緊張給國內(nèi)供應(yīng)鏈突破帶來了前所未有的發(fā)展機遇。行到水窮處，方能坐看云起之時。 

而從半導(dǎo)體行業(yè)供需轉(zhuǎn)換周期上看，產(chǎn)能緊缺會持續(xù)4-6年時間。雖然現(xiàn)在全球晶圓廠都在如火如荼擴產(chǎn)，但缺芯問題預(yù)計還要持續(xù)一段時間，2022年底至2023年上半年或?qū)⒔Y(jié)束。